长期资金加速入市 有助于构建A股稳定长远向上基础

来源: 经济参考报  作者: 罗逸姝
长期资金加速入市 有助于构建A股稳定长远向上基础

[导读]今年以来,监管层在推动中长期资金入市方面持续发声,A股市场也显现出较强的赚钱效应,双重因素下,险资、社保基金、公募基金、外资等多路长期资金加速入市,持仓规模显著提升。

原标题:长期资金加速入市夯实A股向好基础

今年以来,监管层在推动中长期资金入市方面持续发声,A股市场也显现出较强的赚钱效应,双重因素下,险资、社保基金、公募基金、外资等多路长期资金加速入市,持仓规模显著提升。业内人士指出,长期资金在资本市场的合理配置,有助于构建A股稳定长远向上基础。据机构测算,未来长期资金还将持续流入A股市场,明年市场增量资金规模有望超过万亿元。

长期资金入市“面扩量升”

A股再现“火热”行情。截至12月1日收盘,上证指数收于3451.94点,上涨1.77%,深证成指收于13930.37点,上涨1.90%,创业板指收于2698.44点,上涨2.53%。市场交投情绪活跃,两市合计成交8650亿元。北向资金净流入162.93亿元,创下近15个交易日以来的新高。

得益于资本市场各项基础性制度的不断完善,近年来,险资、社保、公募、外资等长期资金“多箭齐发”,在投资A股范围和规模上都有了显著提升,呈现“面扩量升”的积极局面。

险资入市“热情”明显提升。银保监会数据显示,截至三季度末,我国保险业总资产达22.44万亿元,较去年同期增长12.42%;资金运用余额达20.71万亿元,较去年同期增长16.48%。保险资金投资A股占总市值的3.44%。根据同花顺数据统计,截至今年三季度末,险资共现身A股396家上市公司的十大流通股股东,相比去年同期的363家增加近10%;持仓金额达15185.93亿元,同比增长超过15%。

公募基金方面,今年成为权益类基金发行的“大年”。中基协数据显示,截至今年10月,我国现存1327只股票基金和3067只包含权益类投资的混合基金,二者总规模合计达到5.62万亿元,占18.31万亿公募基金总规模的近30%,而去年10月这两类基金的总规模仅为2.92万亿元。据同花顺数据统计,今年以来共成立213只股票基金和553只混合基金,调整后发行份额累计达1.84万亿份。

社保基金的A股持仓也有提升。同花顺数据显示,截至今年三季度,社保基金共重仓528家A股上市公司,持仓总市值为3727.31亿元,相比去年同期的2159.94亿元增长72.57%。社保基金会近日发布的《基本养老保险基金受托运营年度报告(2019年度)》显示,2019年基本养老保险基金权益投资收益额663.86亿元,投资收益率达9.03%,与委托前相比得到大幅提升。

此外,随着MSCI、富时罗素指数等全球著名指数纷纷调高A股在其样本股中的比例,外资正成为A股市场一股不可忽视的中长期资金力量。同花顺数据显示,截至今年三季度,QFII重仓A股总市值为1483.36亿元,相比去年同期的1011.43亿元大幅增长46.67%。

明年增量资金规模或超万亿

作为全面深化资本市场改革的重要任务之一,今年以来,监管层多次发声,表示将持续推动中长期资金入市,各项举措也相继落地。日前,证监会主席易会满在《辅导读本》中刊发文章指出,要大力推动长期资金入市,加快构建长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。

“目前的A股市场既不差钱,也不差机构投资者,差的是长期资金。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《经济参考报》记者表示,只有保持一定量的长期资金流入,让更多资金在资本市场进行合理配置,才有助于A股市场形成真正的“长牛”、“慢牛”,构建稳定长远的运行格局。

但董登新同时指出,当前我国中长期权益类产品还有所欠缺,建议进一步加大中长期权益类产品的发行力度,加强与境外机构的研发合作,引导更多的家庭财富配置权益类资产。“股民不必亲自去股市‘搏杀’,交由专业机构打理资产,从而获得市场的平均收益率或者是更高收益。”

申万宏源首席市场专家桂浩明也表示,当前保险资金入市规模虽有一定增长,但真正进入股市的资金还远远低于标准。而养老金由于其本身具有的“养命钱”属性,对市场风险成熟度和投资回报率提出了一定的要求。在他看来,引导长期资金入市有望成为2021年的工作重点,长期资金的管理者应采取更加积极的态度入市,市场本身也需要提高稳定性和回报率,二者相辅相成,方能形成资本市场发展的重要正面因素。

据机构测算,2021年A股资金流入规模或超万亿。招商证券指出,公募基金重仓股目前已经处于历史高位,估值有待消化,基金发行节奏可能会略有放缓。而银行理财的配置及其委托投资将是未来公募基金增量的重要来源。综合测算结果显示,2021年A股资金流入规模有望超万亿。粤开证券则表示,养老金或将成为A股的重要增量资金来源。截至2020年三季度,已有24个省份启动基金委托投资,合同金额1.1万亿元,到账9757亿元,未来将陆续开始投资。A股整体增量资金约在1.5万亿左右。

(记者 罗逸姝)

责任编辑:刘子恩